•   中国经济网北京7月21日讯 中国证监会北京监管局网站昨日公布的行政处罚决定书(杨云峰)(〔2020〕3号)显示,依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称“2005年《证券法》”)的有关规定,北京监管局对杨云峰短线交易新华联文化旅游发展股份有限公司(简称“新华联”,000620.SZ)股票案进行了立案调查、审理。 

      经查,杨云峰存在以下违法事实: 

      杨云峰自2011年5月起至今担任新华联副总裁。 

      2018年10月18日,“杨云峰”账户累计买入“新华联”11.64万股,累计成交金额49.03万元。2018年10月19日,该账户卖出“新华联”2.91万股,成交金额12.05万元;当日该账户又买入“新华联”1000股,成交金额4200元。该账户2018年10月18日买入“新华联”后,于次日分别卖出、买入“新华联”,相关交易相距不足6个月,交易无所得收益。“杨云峰”账户资金来源于杨云峰,交易由其朋友邵某下单操作。 

      杨云峰上述行为属于2005年《证券法》第四十七条规定的情形,构成2005年《证券法》第一百九十五条所述违法行为。北京监管局根据当事人杨云峰违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据2005年《证券法》第一百九十五条的规定,决定对杨云峰给予警告,并处以3万元罚款。 

      据中国经济网记者查询,杨云峰自2011年5月起至今任新华联副总裁,2019年3月起至今任新华联董事。截至目前,杨云峰未直接持股新华联。 

      新华联文化旅游发展股份有限公司成立于1993年06月25日,注册资本为18.97亿元。公司于1996年10月29日在深交所挂牌上市,股票代码000620。截止2020年03月31日,公司的第一大流通股东为新华联控股有限公司,持股11.60亿股,持股比例61.17%。 

      相关规定: 

      《中华人民共和国证券法》第四十七条:上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。但是,证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的,卖出该股票不受六个月时间限制。 

      公司董事会不按照前款规定执行的,股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的,股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。 

      公司董事会不按照第一款的规定执行的,负有责任的董事依法承担连带责任。 

      《中华人民共和国证券法》第一百九十五条:上市公司的董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,违反本法第四十七条的规定买卖本公司股票的,给予警告,可以并处三万元以上十万元以下的罚款。 

      以下为原文: 

      中国证券监督管理委员会北京监管局行政处罚决定书(杨云峰) 

      〔2020〕3号 

      当事人:杨云峰,男,1975年12月出生,住址:北京市朝阳区。 

      依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称2005年《证券法》)的有关规定,我局对杨云峰短线交易新华联文化旅游发展股份有限公司(以下简称新华联)股票案进行了立案调查、审理,并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。当事人未提出陈述申辩意见。本案现已调查、审理终结。 

      经查明,杨云峰存在以下违法事实: 

      杨云峰自2011年5月起至今担任新华联副总裁。 

      2018年10月18日,“杨云峰”账户累计买入“新华联”116,400股,累计成交金额490,303元。2018年10月19日,该账户卖出“新华联”29,100股,成交金额120,519.84元;当日该账户又买入“新华联”1,000股,成交金额4,200元。该账户2018年10月18日买入“新华联”后,于次日分别卖出、买入“新华联”,相关交易相距不足6个月,交易无所得收益。“杨云峰”账户资金来源于杨云峰,交易由其朋友邵某下单操作。 

      上述事实,有相关公告、相关人员询问笔录、涉案证券账户资料、资金流水等证据在案证明,足以认定。 

      杨云峰上述行为属于2005年《证券法》第四十七条规定的“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入”的情形,构成2005年《证券法》第一百九十五条所述违法行为。 

      根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据2005年《证券法》第一百九十五条的规定,我局决定: 

      对杨云峰给予警告,并处以3万元罚款。 

  •   经济日报-中国经济网编者按:本周三,美股小幅走高,截至收盘,道指涨165.44点,或0.62%,报27005.84点;纳指涨25.76点,或0.24%,报10706.13点;标普500指数涨18.72点,或0.57%,报3276.02点。

      道指连续第三个交易日上涨,重新站上27000点关口。标普500指数连续第四个交易日上涨。

      辉瑞制药收高5.1%,引领道指走高。据报道,辉瑞和BioNTech已获得美国卫生部价值19.5亿美元的冠状病毒疫苗订单。其他道指成分股当中,陶氏公司收高3%,麦当劳收高2.94%,可口可乐收高2.67%,IBM上涨2.06%。

      企业财报仍受关注,微软与特斯拉将在盘后公布业绩。Facebook(FB)、Pinterest(PINS)和Twitter(TWTR)等互联网公司普遍走低。在此之前,社交媒体公司Snap(SNAP)在周二美股收盘后报告第二季度每日活跃用户数量增幅低于预期。

      Snap的财报使投资者对科技股能在今年剩余时间内维持第一季度强劲增长势头的预期遭到当头一击。

      上周,Netflix(NFLX)宣布第二季度订户增幅超预期,但其第三季度业绩指引远逊预期。

      周三有更多大型科技公司公布季度业绩,其中包括微软(MSFT)和特斯拉(TSLA),两家公司将在今日收盘后公布财报。

      许多华尔街分析师预计,微软将实现另一个季度的强劲增长,尤其是在其云计算部门Azure方面,因为许多公司在该季度继续进行远程工作,并依靠云服务来进行日常运营。

      关于特斯拉,分析人士预计特斯拉第二季度营收为50亿美元,每股亏损19美分。不过,特斯拉近期意外录得强劲的交付数据,同时特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)在内部备忘录中称公司将实现盈亏平衡,支撑了多头信心。

      投资者还继续关注正在华盛顿进行的关于新一轮财政刺激方案的辩论,目前距现行刺激计划到期日只剩9天时间。

      周二,白宫和参议院共和党的谈判陷入僵局,双方争论焦点包括是否应按美国总统特朗普的要求在计划中纳入薪资税、是否为病毒检测与美国疾控中心增加拨款、以及其他一些问题。

      除美国国会共和党和民主党存在分歧外,参议院共和党人与美国总统特朗普也存在不同意见,尚不清楚参议院共和党人会否同意特朗普在刺激计划中加入削减工资税的内容。

      总体来看,共和党的方案规模为1万亿美元,民主党的方案规模为3万亿美元,两者相去甚远,分歧巨大。

      美国财政部长姆努钦与白宫办公厅主任马克-梅多斯(Mark Meadows)都对媒体表示,他们的目标是在下周末之前达成一项一揽子财政刺激计划。而在下周末,现行的包括每周600美元额外联邦失业救济金在内的抗疫纾困计划将会到期。

      但据美国政治网站Politico报道,参议院多数党领袖米奇-麦康奈尔(Mitch McConnell)不太确定下周末之前能否达成协议。麦康奈尔周二提议向收入低于特定门槛的人士直接发放新一轮补贴,类似于今年早些时候发放的1200美元支票。

      周三有媒体报道称,美国共和党人考虑将每周的失业救济金规模下调至400美元,但将实施日期延长至12月。

      在市场3月份见底时正确买入的企业内部人士,目前主要在卖出。Washington Service汇总的数据显示,近1,000位企业高管本月出售了自己公司的股票,与内部买家的比例达到5比1。在过去三十年中,只出现过两次卖出/买进比率比现在高。

      InsiderInsights.com的数据显示出类似的趋势。该机构研究主管Jonathan Moreland表示,在过去四周中,出现内部人士抛售的企业比有内部人士买入的企业多出186%,接近于过去十年往往预示短期市场见顶的200%水平。

      内部人士抛售发生在标普500指数从3月份低点上涨了45%以上之际。如今,即使面对疫情和经济衰退的影响,科技股仍处于历史高位,一些企业高管因此减持股票。

      尽管一些分析师警告称不要过多解读内部交易,因为估值以外的因素可能会影响这种交易。但今年和2018年的类似指标飙升都预示了股市下跌。

  •   原标题 公募基金股票仓位整体提升

      □本报记者 徐金忠

      天相投顾数据显示,截至7月21日披露的2977只基金(统计范围为开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金,其中分级基金合并计算)的平均股票仓位为77.01%,与一季度末可比平均股票仓位72.19%相比,提升4.82%。上述纳入统计的基金产品中,股票仓位超过90%(含)的基金产品多达1100余只,有基金甚至近乎满仓。

      持股集中度方面,二季度末数据为57.12%,一季度末数据为58.02%,纳入统计的公募基金二季度的持股呈现分散的趋势。

      分产品类型来看,开放式基金二季度末的平均股票仓位为76.99%,一季度末的可比数据为72.19%,增幅接近5%;封闭式基金二季度末的平均股票仓位为78.21%,一季度末可比数据为72.67%,增长近6%。其中,股票型开放式基金二季度末的平均仓位为88.14%,与一季度末的83.52%相比,增幅近5%;混合型开放式基金二季度末的平均股票仓位为75.26%,一季度末的可比数据为70.48%,同样增长近5%。可见,在二季度结构性行情下,公募基金在股票投资上积极作为,配置力度明显加大。

      分公司观察,二季度末,部分基金公司旗下的权益类产品在股票投资上锐意进取。例如,有以主动权益产品为主的中小型公募基金,因为旗下产品股票配置力度加大,期末股票资产占据基金净值的比重甚至突破90%,相比一季度末的数据,增幅惊人。

      天相投顾数据显示,二季度末,上述纳入统计的基金中,股票仓位超过90%(含)的基金多达1100余只,甚至有基金近乎满仓。具体来看,一些定开型基金因为有封闭期的设计,在股票投资上更是积极进取,高仓位运作取得良好的投资回报。例如,中欧恒利三年定期开放混合二季度末的股票仓位为98.04%,永赢乾元三年定期开放混合二季度末股票仓位高达98.54%,鹏华精选回报三年定开混合二季度末股票仓位为98.09%,富国科创主题3年封闭灵活混合二季度末股票仓位为96.41%,东方红睿玺三年定期开放灵活配置的股票仓位为97.29%。

  •   股票方向新基金的募集规模,创下历史新高!数据显示,今年以来,股票方向新基金的募集规模达到7702.36亿元,已超过2015年全年,刷新历史纪录。与此同时,爆款基金几乎“周周见”。

      新基金募集规模创出新高

      根据银河证券基金研究中心的统计,今年以来新发股票方向基金334只,募集7702.36亿元,超过2015年全年的7691亿元,刷新历史纪录。

      此前,银河证券基金研究中心总经理、基金评价业务负责人胡立峰曾指出:公募权益基金将爆炸性发展,传统基金销售模式将遇到挑战,基金行业新模式、新业态将发展涌现。

      具体到7月,市场明显走好,爆款基金量级越来越大,创出了不少纪录。截至7月17日,7月进入发行并已结束募集的主动权益基金达到27只,其中有13只基金实现“一日售罄”,占比接近一半,应该也属于历史罕见的密集期,更有至少7只基金超过百亿级别。

      以7月1日发行的财通科技创新混合基金为例,作为下半年爆款基金发行的第一枪,该基金设置了10亿元的募集上限,但当日引来了96.32亿元认购。同日进入发行的大成科技消费,也募集了82.53亿元,募集规模也较高,显示出基金经理受到市场认可。

      上周也是爆款基金频出。7月13日,南方、华安、国泰等大型公司旗下优势品种引起市场追捧。最终,限购50亿元的南方核心成长引来了386.01亿元的认购,而华安聚优精选一日也募集了超290亿元,国泰致远优势募集也超过82亿元。

      虽然7月14日、7月15日市场开始调整,但是不改继续涌现爆款的节奏。渠道消息显示,仅招行一家渠道销售的鹏华新兴成长就迎来逾200亿元的认购量,实现一日售罄并启动比例配售。平安旗下新基金平安研究睿选认购规模超200亿元量级,同样实现一日售罄,将启动末日比例配售。

      而7月17日又迎来汇添富开放视野这只爆款基金。可以说这一波市场走势若能持续,后续还将爆款涌现。同时,数据显示,7月份以来仅算成立的新基金,至少也有1700亿元,给市场带来不少增量。

      今年以来,爆款基金几乎“周周见”,在“日光基”“按比例配售”等现象背后,不仅是A股行情的火热,还有基金赚钱效应的凸显,一大波偏股基金今年以来的收益率超60%。

      数据显示,截至7月17日,3290只偏股基金(股票型基金、偏股混合、灵活配置、平衡混合)年内平均净值增长率达27.13%,获正收益的有3185只,占比达96.81%。其中,8只净值增长率超过80%,26只净值增长率在70%-80%之间,70只净值增长率在60%-70%之间。

      基金人士看好结构性机会

      站在当下,火爆行情的背后,投资者最关心的莫过于现在还能否进场。对此,有基金人士认为,短期市场指数或保持振荡但波动加大,中长期维持慢牛格局,结构性机会依然存在。

      国寿安保基金认为,股票市场趋势仍然向好,短期调整还是布局机会。趋势上,进入增量市场的逻辑未发生变化。

      工银瑞信基金经理谭冬寒表示,对A股的中长期前景保持战略性乐观。中国的持续开放发展、经济结构调整、成长动能转换和产业升级都是不可逆的趋势。中国是全球经济恢复最早和最好的经济体,也是未来政策空间最大和执行力最强的经济体,这些因素都可能导致人民币资产相对于美元资产升值。而在人民币的大类资产内部,以A股为代表的权益类资产的配置比例会持续提升,这也是趋势性的,符合历史上各个国家在经济发展不同阶段的资产配置规律。

      公募人士提示,过往出现“基金赚钱、基民不赚钱”的现象,一个重要原因是投资者追高入场、底部割肉离场。市场涨幅不小,基金整体收益不菲,短期市场可能波动加大,但中长期依旧看好,建议投资者坚持长期投资理念。

  •   首先,在股票配资中,投资者开始并不是那么了解股票配资,所以要对股票配资有一定的了解,只有了解了股票配资投资者才能在股票配资中获取更多更长久的利益。股票配资是股票配资公司给投资者提供的一种投资理财产品,投资者要学会通过股票配资可以获取更多的金钱去进行投资理财操作,因为任何一种投资都是需要资金的,而当投资者的资金不足的时候投资者就需要通过股票配资来使自己的资金充裕,而获取更多的利益。长江金融认为,投资者不仅要学会控制好自己的投资理财资金,更要学会操作技巧。

      其次,在股票配资中投资者只有控制好了投入资金,就要学会操作技巧了,任何一种投资理财都需要投资者有一定的投资理财的操作技巧,股票配资当然也不例外,只有投资者有一定的操作技巧,才能在股票配资中获取更加长久的利益。投资者不能让股票配资亏损,一定要顺应股票市场,学会顺应时势,不要逆势而为,要把握好时机,学会控制好自己的投资理财。让其获取更多的利益,而不要导致血本无归。

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      最后,长江金融希望大家都能在股票配资中获取更多的利益,走的更加长远,希望以上的建议能给投资者带来帮助,也希望投资者能够正确选择正规合法的股票配资公司进行合作,根据自己的实际情况来进行股票配资,不能盲目跟风。

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  •    同花顺iFinD数据显示,截至7月18日,年内已有56只股票型ETF成立,发行规模达592.07亿元,较去年284.97亿元的发行规模,大增107.77%。

      正值科创板试点满一周年之际,7月23日,备受市场瞩目的上证科创板50成分指数实时行情将正式发布。似是迎接这一重磅指数落地,7月15日,华夏、易方达、华泰柏瑞和工银瑞信迅速上报了科创50ETF及联接基金的募集申请。

      实际上,包括科创50ETF在内,今年以来,公募基金公司布局股票ETF的热情也有增无减。

      同花顺iFinD数据显示,截至7月18日,年内已有56只股票型ETF成立,发行规模达592.07亿元,较去年284.97亿元的发行规模,大增107.77%。

      从单只产品发行规模看,也不乏爆款,如华夏基金2月20日成立的华夏中证新能源汽车ETF,首募规模高达107.63亿元,成为年内发行体量最大的股票型ETF。

      此外,华夏国证半导体芯片ETF、银华中证创新药产业ETF、广发国证半导体芯片ETF、国泰中证新能源汽车ETF等发行规模也均近20亿元。

      “通常而言,基金公司布局产品线需要充分的市场调研,并作出市场预判。年初以来很多主流机构观点认为,科技板块仍然是今年的投资主线,因此出现扎堆申报科技类ETF产品的局面,而在疫情影响下,科技股受冲击较小,投资者认购意愿较强。”7月17日,南方一家基金公司产品部相关负责人对时代周报记者表示。

      就股票ETF市场生态而言,马太效应已是大势所趋。时代周报记者以截至7月17日的最新份额乘以单位净值估算,股票型ETF总规模已达6973.25亿元,其中,18只超百亿规模的ETF占据总规模的近六成。

      “ETF维护成本不低,且讲究先发优势和产品线齐备,比起主动权益产品,门槛相对较高,因此头部效应会更明显。”7月17日,北京一家大型基金公司人士解释。

      年内新发近600亿

      今年以来,主动权益类基金发行走热,爆款频出,被动投资领域的股票型ETF关注度有所减弱。不过,并未影响诸多基金公司在这一领域持续发力,今年以来股票型ETF的新发规模,比去年同期已悄然翻倍。

      时代周报记者梳理统计,年内共有26家基金管理人成立了股票型ETF,从机构募集规模看,华夏基金成为当之无愧的发行大户。今年以来最新成立的3只股票型ETF,新发规模高达165.88亿元。

      此外,银华、建信和国泰也排在股票型ETF发行规模榜单前列,年初以来发行规模依次为60.13亿元、41.66亿元和41.21亿元。

      值得一提的是,今年不仅大中型基金公司对股票型ETF依旧保持着较高的发行势头,还有部分“新晋选手”涌入。

      公开信息显示,4月13日和7月14日,永赢基金先后成立了沪深300ETF和中证500ETF,记者注意到,在此之前该公司并未成立过ETF产品。从产品线布局观察,永赢基金选择先行推出宽基指数ETF。

      与永赢基金不同,西部利得6月19日刚刚成立的一只股票型ETF,选择布局创业板。

      对于中小基金公司也陆续布局ETF,7月19日,格上研究中心宏观经济研究员张婷接受时代周报记者采访时指出,从长远看,随着A股市场逐渐成熟,市场中的阿尔法空间会逐渐降低,ETF所带来的贝塔收益会更凸显,大趋势面前,基金公司逐渐布局在情理之中。不过,小基金公司入场容易,但要占据较大市场份额还是比较难的。

      论起今年最受热捧的股票ETF品种,科技类主题俨然站上C位。时代周报记者不完全统计,以华夏中证新能源汽车ETF、华夏国证半导体芯片ETF为首的11只科技类ETF,合计发行规模达305.42亿元,占据年内股票型ETF总发行规模的半壁江山。

      不过,记者也注意到,科技类ETF的成立时间大多集中在一季度,这或与3月监管放缓科技类ETF审批节奏有关。彼时大批基金公司扎堆申报该类主题,监管意在规范产品材料,为市场降温。

      马太效应不断加剧

      股票ETF市场的竞争并非只在新发市场,真正的战场实则是比拼存量ETF规模的扩增。

      近两年来,一些流动性较好、交易量活跃的股票型ETF愈发受到资金青睐,由此也加剧了全市场的马太效应。

      时代周报记者以最新的基金份额乘以单位净值估算,截至7月17日,全市场股票型ETF规模已达6973.25亿元,较去年年末的5793.52亿元,增加1179.73亿元,增幅为20.36%。

      从单只基金角度看,头部宽基ETF的领先地位仍稳如泰山。

      截至7月17日,规模排名前五的股票型ETF分别是华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF,估算规模分别为507.12亿元、424.38亿元、395.02亿元、289.12亿元和263.45亿元。

      包括上述5只产品在内,规模超百亿元的股票ETF达到18只,合计规模为3945.89亿元,占据全市场总规模的56.59%。

      从基金公司维度梳理,记者统计发现,华夏基金以绝对优势领跑股票型ETF规模榜单。

  • 原标题:你买的可能是个“假股票” 起底非法配资生意

    摘要

    【你买的可能是个“假股票” 起底非法配资生意】所谓虚拟盘,也被称为“对赌盘”。即投资者和配资平台形成对赌,配资平台利用多数人亏钱的定律来盈利,如果市场行情不好,投资者股票爆仓,亏损的钱就会进入虚拟盘配资平台的口袋。但若投资者账面出现浮盈,虚拟盘配资平台往往会寻找各种理由延迟或推脱提现,更有甚者会冻结配资者账户。(中国经营报)

      上证指数7月初连续上涨,不断突破。

      来自券商方面的数据显示,7月6日,国泰君安线上开户较日常提升约80%;7月以来,华泰证券的日均开户数环比增加近30%。另一方面,场外配资有抬头迹象,近日,证监会集中曝光了258家非法从事场外配资的平台机构名单,引发市场关注。

      《中国经营报》记者通过在多个社交平台搜索发现,名单中个别配资平台被曝光前已劣迹斑斑。

      虚拟盘生意

      如果不是证监会曝光,很多配资者至今都不知道自己是在配资平台自建的虚拟盘上炒股。

      所谓虚拟盘,也被称为“对赌盘”。即投资者和配资平台形成对赌,配资平台利用多数人亏钱的定律来盈利,如果市场行情不好,投资者股票爆仓,亏损的钱就会进入虚拟盘配资平台的口袋。但若投资者账面出现浮盈,虚拟盘配资平台往往会寻找各种理由延迟或推脱提现,更有甚者会冻结配资者账户。

      在此次曝光名单中,启天配资在社交平台是举报量较高的一家配资公司,举报理由就是“虚拟盘”。

      据了解,在启天配资上选择按天配资,用1万元保证金则可以获取10倍配资,操盘期限为2天,总配资金额为110000元,预警线为105000元,平仓线为102000元。这意味着,仅用一个涨停板,投资者就能让本金翻一番,不到一个跌停板,投资者就会被平仓。

      该平台被曝光后,众多配资发现再也无法提现,一位四川配资者才意识到启天配资可能有问题,自己可能陷入了配资公司的虚拟盘套路中。

      “虽然以往提现基本上都能正常到账,但有时候配资平台也会用不同理由拖延阻止我提现。”这位四川配资者告诉记者,有时候对方会说自己违反了公司规定,又或是说个人账户被风险检测无法提现。

      不仅止损困难,浮盈也无法提现。一位来自河北的配资者告诉记者,自己账户有好几千元浮盈,想提现的时候却发现浮盈无法提取。

      记者注意到,除了启天配资,曝光名单中的卓信宝、美林配资、西科配资等平台都曾陷入虚拟盘争议。

      “造盘”对赌

      今年新修订的《证券法》规定:证券融资融券属于证券公司专营业务,未经证监会核准,任何单位和个人不得经营。同时,配资活动本质上属于只有证券公司才能依法开展的证券融资融券业务,相关机构或个人未取得相应证券业务经营资质从事场外配资活动的,构成非法证券业务活动,属于违法行为,将被依法追究法律责任。

      “我从一个炒股软件上看到启天配资的广告,大概从去年开始就投钱进入启天配资炒股。当时试着充一点钱看看是否安全,发现提现速度也很快,后面就放心加大投入资金。”7月14日,一位来自四川的配资者告诉记者自己在配资平台越陷越深。

      有意思的是,上述四川配资者告知记者,启天配资事件曝光后,她才得知自己在平台里投入的钱从未进入股市。

      “我们的钱没有直接进入股市,而是在平台模拟的股市里,如果我们炒股亏了,那我们亏的那部分就是他们的实际所得。反之我们赚了,那他们就得自己掏钱给我们。”

  •   最近一个多月,中国股市一路走强,自6月1日三大股指集体跳空高开以来,上证指数直线拉升,收盘上涨逾2%,收复2900点整数关口,引发各路资金跑步入场。沪深两市当天合计成交超过7500亿元,其中沪港深通北向资金大幅流入约120亿元。

      进入7月,在资金的推动下,上证指数跃过3000点,在不到10个交易日上涨近500点,两市成交金额也放大到万亿元以上,近一周更是每天维持在1.5万亿元左右。

      随着股市不断升温,股民参与的热情日趋高涨。火爆的行情和赚钱效应,让一些投资者产生了赚快钱的感觉。与此同时,各种违规违法资金也活跃起来,通过形式多样的路径进入股市。

      在此背景下,沉寂已久的场外配资活动蠢蠢欲动。各类配资公司、平台纷纷展开宣传攻势,参与场外配资的股民数量与资金规模迅速增长。这些配资平台手续简便、配资速度快,杠杆倍数从几倍至10倍,最高达到12倍。

      深圳市一家从事配资业务的公司平台数据显示,截至7月12日,累积配资人数已达29.12万人,累积配资金额达21.36亿元。其中,按月配资余额9.3亿元,按天配资余额7.7亿元。

      场外配资高杠杆资金快速进出股市,不仅容易加剧股市波动,而且可能扰乱市场秩序、造成股民损失。2015年场外配资就异常火爆,其杠杆配资造成的流动性风险是当年市场大跌的主要原因之一。

      为了规范资本市场,7月8日,证监会公布了258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单。证监会表示,根据新修订的证券法,证券融资融券业务属于证券公司专营业务,未经证监会核准,任何单位和个人不得经营。场外配资活动本质上属于只有证券公司才能依法开展的证券融资融券业务,相关机构或个人未取得相应证券业务经营资质从事场外配资活动的,构成非法证券业务活动,属于违法行为,将被依法追究法律责任。

      证监会相关负责人表示,新修订的证券法和最高人民法院于2019年11月发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要》,明确了场外配资合同属于无效合同,场外配资参与者将自行承担相关风险和责任。

      监管部门的态度使场外配资公司、平台望而却步,一些配资平台已转型从事股票代持、为券商等机构获取流量、成为第三方服务平台。

      在监管部门清理场外配资的同时,银行信贷资金违规进入股市的现象也开始显现。随着股市持续火热,一些企业将低息纾困贷款资金转而投向股市获利。一位城商行负责人透露,目前一种比较常见的操作手法,就是企业通过一系列关联交易,将信贷资金转入关联企业账户,从而避开银行的监管视线,达到入市炒股或用于场外配资的目的。

      虽然监管部门一直禁止信贷资金违规进入股市,但禁而不止。虽然政策法规规定企业不能用信贷资金炒股,但并未禁止企业以自有资金投资股市。通常这两者很难区分。

      7月11日,银保监会再度强调,当前特别要强化资金流向监管,规范跨市场资金往来和业务合作,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为,防止催生资产泡沫,确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。最近,各银行机构开始清查信贷资金流向。一些企业似乎感受到银行调查的压力,已开始从配资公司撤资或退出股市。

      此外,在悄然入市的信贷资金中,消费贷等银行资金进入股市也是扰乱资本市场的一股“浊流”。与券商融资和场外配资一样,消费贷资金进入股市,本质上也属于杠杆资金投资股市。

      由于个人消费贷流向分散、数额有限、人员庞杂,银行的贷后管理工作难度很大。对于资本市场而言,消费贷资金进入股市,一旦形成规模效应,就会从量变到质变,特别是在股市下跌时加剧市场波动,放大市场风险。在扰乱金融秩序的同时,也加大了银行风险。

      为此,监管部门已要求金融机构对消费贷违规“绕道”进入股市进行清查。

      随着证监会对场外配资的清除,银保监会强调严禁银行保险机构违规参与场外配资和对信贷资金、消费贷违规进入股市清查工作的推进,相信我国资本市场将更加健康稳定。

  •   股市上涨带来券商开户量大幅增加,两融余额持续攀升,外资加速“扫货”。违法违规的场外配资平台开始蠢蠢欲动,证监会近日曝光一批黑名单,提醒投资者防范风险。

        

      进入7月份,A股市场行情向好,虽然7月10日沪指回落近2%,但8个交易日累计涨幅达13.36%。当天北上资金呈现净流出,但此前7个交易日大幅流入超600亿元,个人投资者热情高涨,两融余额连续数日上涨后创出近年来新高,券商掀起开户热潮。

      经济向好、政策预期利好,市场对估值的再平衡等多因素携手贡献本轮行情。火热的交投氛围之下,市场资金暗流涌动,场外配资势头再起,证监会紧急出手严查非法场外配资平台,为资本市场平稳健康发展“保驾护航”。

      分析人士认为,伴随经济基本面持续改善,2020年下半年,A股或将会呈现轮涨、普涨、混合的风格特征,以金融为代表的低估值板块将会有一波明显估值修复。

      多重因素促A股走强

      “尽量早一些过来,最近人比较多,可能要排队的。”上海某券商营业部的一名投资顾问对《国际金融报》记者表示,由于近期市场行情爆发,营业部的“生意”好了起来,来开户和交易的投资者均明显增多。

      券商方面的数据显示,7月6日国泰君安线上开户较日常提升约80%;7月以来,华泰证券的日均开户数环比增加近30%。火热的市场交投氛围,亦考验着券商交易客户端的承载力,部分券商的APP出现交易拥堵、卡顿的情况,从侧面反映出市场交投情绪高涨。

      多重因素促使A股连续走强。华东某券商策略分析师告诉《国际金融报》记者,近期市场连续大涨的原因主要在于:

      一是中国经济持续向好。我国抗疫速度及成效显著,为经济复苏提供有力支撑。6月相关经济数据表现出较好回升态势,亦为资本市场注入“强心剂”。二是政策利好。伴随创业板注册制改革顺利推进,券商行业整合加速,资本市场政策预期增强,投资者对于市场的信心更为稳固。三是A股蓝筹股整体估值偏低,金融、地产、周期等板块具有向上修复补涨的需求。此外,海内外流动性充裕,境内外资金持续涌入,将短期赚钱效应放大,为上涨提供源源不竭的动力。

      为何7月初会发生风格切换?招商银行研究院认为,这源于市场对估值的再平衡。从行业估值来看,2020年上半年强势行业,以医药、食品饮料、休闲服务、计算机为代表,估值已达到自身历史95-100百分位水平;2020年上半年弱势行业,以银行、非银金融、地产为代表,估值处于自身历史均值以下。因此,7月初的表现,更多是低估值行业的估值修复,高估值行业的估值重估。

      资金热潮下暗流涌动

      个人投资者蜂拥入市,联合北上资金成为本轮行情的重要推手。Wind数据显示,截至7月9日,北上资金当月合计净流入629亿元,全年合计净流入1811亿元。也就是说,仅仅6个交易日的流入规模,便占到全年比例的近三分之一。

      开源证券研报显示,北上交易型资金(托管于外资投行)是北上增量资金的主力军。托管于包括美林远东、摩根大通、瑞银证券以及摩根士丹利等在内的8家机构的北上增量资金,是推动本轮市场风格切换的重要市场力量。

      同时,该券商进一步表示,一方面,6月开始已有不同于原来北上资金风格的投资者通过瑞银证券布局买入A股顺周期板块,同时于7月大幅加仓;另一方面,7月以来,有看好A股的新增投资者,通过摩根士丹利和美林远东等托管商,参与A股投资,这些投资者与以往的北上资金的风格大相径庭。

      7月份以来,代表个人投资者杠杆水平的两融余额持续攀升。统计数据显示,截至7月9日,沪深两市的两融余额达13265.27亿元,连续7个交易日累计增加1628亿元。其中,融资余额达12846.76亿元,7个交易日累计增加1533亿元。沪深两市两融余额在9连增后创出近5年新高。

      股市的火热,加速各路资金进场,渠道的合理性再次成为关注的焦点。近期,场外配资势头再起,通过直配账号、场外个股期权等手段扩大杠杆水平,“掩护”部分灰色资金悄然入市。

      暗流涌动之下,监管重拳出击。7月8日晚间,证监会曝光258家非法场外配资平台机构名单,为趋热的股市健康发展“保驾护航”。

      据监管部门透露,相关证监局正在配合公安机关大力查处场外配资平台和机构,目前已有数宗非法场外配资案件进入司法程序。经查询,神牛财富APP、点点金平台等非法配资平台和机构已被人民法院判决非法经营罪。

  • 经济观察网 实习记者 王语嫣 记者 姜鑫  监管的曝光似乎并没有压住场外配资兴盛的势头。

    场外配资平台黑名单曝光后,记者对名单中258家平台进行盘点发现,截至7月13日,有110家平台的网站链接可以点击进入,仍在运营。

    “虽说查的严,但线上线下还有很多机构没查到。”曾在线上配资平台工作过的张启(化名)说。

    此前,经济观察网刊发的《被证监会集中曝光后 有配资平台仍在继续运营》一文中探究了场外配资平台可能涉及的虚假营销、虚拟盘操作等,记者此次试图进一步揭开配资平台的运营套路,以期投资者避免落入配资“陷阱”。

    游击运营、单线操作、多重诱惑

    自7月8日证监会集中曝光场外配资平台后,7月11日银保监会也发声表示,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为。

    不少分析人士认为,这是对7月初以来出现的牛市行情进行降温,避免形成“疯牛”趋势,严查实则是推进股市朝“健康牛”迈进。

    不过,有些平台被曝光后,仍在运营,且各出“奇招”吸引投资者。

    记者打开仍在运营的网站,映入眼帘的多为来自平台的“提醒”,包括充值账户与二维码时常更换,以及网站域名可能无法打开、投资者需记住备用域名等,某平台甚至有4个备用域名可供投资者进入。此外,也有网站在打开后会进行自动跳转,从而投资者可在新域名网站进行配资。同时,也有平台机构的名称相似、但运用不同网站,但最终共同指向同一家公司。这一切仿佛暗示着配资平台已做好了与官方监管打游击战的准备。

    此外,记者在新浪微博搜索“配资”时仍能发现有多位个人用户宣传推广配资机构,并附上网站链接引流;同时,若在APP store中搜索“股票策略”、“股票杠杆”等关键词也可找到配资平台APP。

    张启向记者解释,目前能在APP store上搜到的配资平台至少已经运营了3-5个月,还有很多配资平台是搜不到的;此外,大多数平台主要依靠代理商发展新客户,包括邀请客户加入股票群、通过直播宣传、通过电话营销等方式,因此,仍有许多平台虽无法直接被搜索到网站,但仍旧在暗中运作。

    一位券商营业部工作人员则向记者介绍了目前更为普遍的运营模式,即“单线操作”。由于近年来官方监管趋严,诸多平台无法明目张胆地对外宣传,有部分平台选择撤销线上公开平台,而在线下维持老客户关系,将自身账户借给老客户配资炒股;通过此,以往较为流行的场外软件分仓操作被取代,母账户也不再被分仓为多个子账户,单线操作即一人一个账户,平台与客户间以人情关系为基础而进行配资,这种方式不易被证券机构、证监会发现查处,更为隐蔽。

    有证券机构业务人员表示,其实官方曝光、打压等举措对大部分配资平台影响有限,但可以曝光部分平台的恶性操作。这里所谓的“恶性操作”即以诱导与承诺收益等为营销策略的平台操作。

    记者发现某些平台存在此类“恶性操作”,如“红牡丹配资”平台首页显示宣传语:稳赢财富、享受升值;再如“红太阳配资”、“米涂配资”等平台则会宣传道:一个涨停即赚110%。

    事实上,配资风险极高,杠杆炒股并不能保证稳赢稳赚,若股市稍有波动,投资者可能就会触及配资平台设置的平仓线。而多数配资平台仅仅在宣传页面上谈收益,避谈风险,新手极易被迷惑。

    锦天城律师事务所高级合伙人、律师邹文龙表示,“如若配资平台以诱导性话语(包括承诺收益、避谈风险等)引诱投资人进行配资,那么配资平台应负法律责任,如若配资公司已提示投资人相关的投资风险、政策风险、道德风险等,那么投资人需自行承担损失。”然而,上有政策、下有对策,目前部分平台为规避法律责任,仅在网站页面用小号字体标明“投资有风险”等提示,但投资人极易忽视。

    记者发现也有配资平台以高杠杆为诱惑吸引投资者。如名为“明珠国际”的配资平台表示,该平台提供100倍固定杠杆配资资金,即投资1000元用作保证金,即可操作10万元的交易资金,并且该平台仅收取0.15%的手续费、0.04%留仓费以及点差费,不收取利息。对比于证券公司融资业务的低杠杆、高利息来说,此类场外配资高杠杆、零利息的操作不常见。

    对此类平台宣传,张启解释道,“场外配资赚的就是高利息、高管理费,像这种完全不赚钱的机构,多半是假的。”另一证券公司人士则谈到,这类机构如果不收利息等费用,很可能就是赚投资者的本金,背后或许是A/B盘操作或直接收了钱跑路。

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